三元电池路线确定 高镍正极最受益

一.事件

江门长优实业 :三元材料高镍化趋势有望带动硫酸镍需求

国内新能源汽车需求增长基本依靠补贴,双积分政策有助于牵引产业从政策补助向市场化过度,但其很大程度推动的是新能源汽车供给端,产业长期的驱动力一定是类似美国市场,由终端市场真实需求决定。中国新能源汽车当前的核心问题之一是续航里程不足,根本原因在于电池技术,三元电池具备高能量密度特性,完全符合产业发展趋势。从政策的扶持力度、锂电大厂扩产方向以及车型目录可以看出,三元成为锂电池主流技术路线已经确定。

    2017 年以来动力电池技术路线中三元材料类电池占比大幅提升。

2018-08-31来源:北国网

中国有色金属工业协会锂业分会数据显示,2017年新能源汽车产销量增速超过50%,动力电池产量增幅超过40%。其中正极材料中,三元材料产量同比增长93.85%。

硫酸镍分为电镀级和电池级,电镀级每年以5%左右的速度增长。硫酸镍是三元材料中镍金属的来源,作为三元正极材料生产单位的上游供应商,江门长优实业预测三元占比的提升及高镍化将带动硫酸镍需求快速增长。

过去的2017年,中国新能源汽车产量达到79.4万辆,同比增长53.8%。业内预计,2018年中国新增新能源汽车或超100万辆。在全球范围内,挪威、荷兰、德国等国家也已相继制定传统汽车限售时间。有证券机构预计,2017年至2025年,全球新能源汽车复合增速为35%,从120万辆提高至逾1300万辆。

硫酸镍是新能源汽车三元锂电池中的核心原料之一,随着新能源汽车推广和电池材料高镍化趋势的明确,硫酸镍在锂电材料中的地位也在不断提升。负责研发事务的相关人员也表示,汽车行业正在朝着制造高镍电动汽车电池的方向前进。伦敦金属交易所曾在去年宣布,最早将在之后的18
个月内推出硫酸镍的期货合约,这也反映出硫酸镍市场在逐步升温。

三元材料包括镍钴锰酸锂和镍钴铝酸锂两大类,其中镍钴锰酸锂根据镍钴锰的使用比例分为111、532、622、811几种型号,江门长优实业就是主要从事镍钴冶炼行业的企业单位。目前特斯拉采用NCA
镍钴铝酸锂电池,国外新能源汽车更多采用NCM
镍钴锰酸锂电池,国内新能源客车和专用车主要采用磷酸铁锂电池和锰酸锂电池,国内插电混乘用车主要采用磷酸铁锂电池,国内纯电动乘用车主要采用NCM
镍钴锰酸锂和磷酸铁锂电池。

近年来我国国家补贴与能量密度挂钩的新版补贴政策也都相继落地,将补贴与能量密度挂钩,这在一定程度上带动了三元占比的快速提升。新能源纯电动客车允许使用三元电池,未来纯电动商用车的三元电池占比将逐渐提升,同时随着补贴与能量密度挂钩,且能量密度要求将越来越高,未来乘用车的三元占比也将进一步提升。目前欧美新能源汽车主要采用三元电池。随着新能源汽车行业的进一步发展,对未来硫酸镍供求市场将会出现的变化,江门长优实业和大家一起拭目以待硫酸镍未来的发展!

能量密度比的提升理论上需要从正极角度去考虑,三元电池正极材料中,镍的含量越大,能量密度比就越高,三元电池大范围使用让高镍正极材料最为受益。此外,出于安全性考虑,涂覆湿法隔膜也是较为受益的锂电池细分领域之一。

    二.我们的分析与判断

三元电池成趋势

    1.动力电池三元材料占比提升趋势仍将继续
目前锂电池正极材料大致有五种,钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂、镍钴锰酸锂(NCM)、镍钴铝酸锂(NCA)。三元材料主要包括NCM(镍钴锰酸锂)和NCA(镍钴铝酸锂)两种。

国内目前主流新能源车企的锂电池成本在1300-1700元/度电,而特斯拉的电池成本已经降至125美元/度电(折合人民币约850元),锂电池成本下降会是长期趋势,当然这并不意味着价格也会是一个长期下滑的走势,因为除了降价外,摊低成本最好的方式之一是改进锂电池技术,提升能量密度比。

    (1)市场占比:

中国的锂电技术相比日本晚了10年之久,与韩国同时兴起于上个世纪末,最终于2005年形成了中、日、韩三足鼎立的格局。但中国当年效仿的是美国磷酸铁锂技术路线,而韩日走的是三元电池路线,最直观的两个例子是,国内新能源整车龙头比亚迪去年还全部是磷酸铁锂的产能,而特斯拉放着本土主流的磷酸铁锂不用,却跑去用日本松下的电池。

    中国市场:2017年1-10月份三元材料占比提升至55%。

三元电池最大优势就是能量密度高,磷酸铁锂理论能量密度为170Wh/Kg,而三元电池可以做到300以上。随着电动车续航里程的要求逐渐提高,国内锂电产业这几年也在逐步放弃磷酸铁锂路线,向三元系靠拢:

   
全球市场:2016年全球锂电正极材料出货量约为23.6万吨,三元NCM+NCA占比46.3%,预计2017年全球锂电正极材料销量约为28.3万吨,三元NCM+NCA占比54%。

1)从政策角度看,根据《中国制造2025》对动力电池的发展规划:到2020年国内能量密度需要达到300Wh/Kg,2025年提升至400Wh/Kg,按照这个数值,磷酸铁锂技术上根本无法达到。

相关文章

Leave a Comment.