基金关注通胀趋势看好消费 王亚伟看好大盘蓝筹

摘要:288只基金年报率先出炉
截至昨日,21家基金公司旗下288只基金披露了2010年年报。从年报中披露的基金经理展望看,对通胀和紧缩的关注使得基金经理们在投资上采取相对谨慎的态度,估值相对较低的周期性板块暂时成为多数基金经理们的配置重点,同时,业绩增长确…

  ⊙记者 吴晓婧

288只基金年报率先出炉

  截至28日,21家基金公司旗下288只基金率先披露2010年年报。从基金对未来投资展望来看,通胀如何演绎依然是基金最为关注的焦点,而基于对通胀“前高后低”的预判,基金更加看好下半年行情。具体到投资策略上,周期性行情再度获得基金青睐,而对于消费等新兴行业,基金认为投资机会正在来临。

截至昨日,21家基金公司旗下288只基金披露了2010年年报。从年报中披露的基金经理展望看,对通胀和紧缩的关注使得基金经理们在投资上采取相对谨慎的态度,估值相对较低的周期性板块暂时成为多数基金经理们的配置重点,同时,业绩增长确定性较强的部分消费概念股也为基金经理所看好。中小板、创业板虽然经历了一定调整,不过,不少基金经理们仍有“恐高症”,当然也有部分基金经理信奉高成长可以化解高估值压力而坚守其中。

  “下半年随着紧缩政策叠加效应逐步显现,通货膨胀的势头有望得到遏制,股市将在调整后迎来转机。”华夏大盘精选基金经理王亚伟对下半年的市场有更多期待。

通胀受控或要到下半年

  王亚伟看好大盘蓝筹,认为“大盘蓝筹股风险释放充分,将对稳定市场发挥一定作用。调整充分的房地产股也存在估值修复的机会。”同时,他提醒投资者,以创业板为代表的高估值品种面临较大的回归压力。

关于今年A股市场投资的核心问题,华夏旗下各基金年报都认为是通货膨胀以及围绕着通胀管理的各项应对政策。今年以来,正是因为通胀仍然保持高位、货币政策取向也偏于紧缩,导致A股一直振荡整理,未出现趋势性机会,更多的是阶段性机会和结构性机会;这也是华夏基金前期一贯的观点。但是动态地看,政府对通胀的调控政策效果将逐步显现,未来如果通胀有所回落,市场信心将显著增强,届时由于经济和企业盈利增长仍然强劲,再加上股票市场整体估值较为便宜,有可能出现较大的整体性投资机会。

  具体到投资策略,国联安投资总监魏东表示,“今年的投资策略是抓住两端,一是低估值兼具成长性的蓝筹股;二是自下而上的新兴产业投资,择股标准是行业发展空间较大,企业处于爆发期,管理层优秀,具有一定的技术壁垒,并在此判断标准的基础之上,选取可以承受相对较高的估值溢价行业。”

基金经理王亚伟(管理华夏大盘和华夏策略)认为,国内通胀压力短期内难以缓解,货币政策收紧的趋势将在相当长一段时间内持续下去。下半年,随着紧缩政策叠加效应逐步显现,通货膨胀的势头有望得到遏制,股市将在调整后迎来转机。

  基金安顺经理尚志民偏好周期股,亦坚定看好消费股的投资机会。“周期性行业比较容易在一个非常差的预期基础上实现需求或盈利的大幅度超预期,其盈利会迎来从悲观预期向历史均值回归的过程。”而消费股,尚志民认为,随着未来居民收入实质性提高,以及医疗领域保障制度的落实,消费业定将迎来加速度发展的美好前景,商业贸易零售及物流等相关领域的投资机会将显现。

华安宏利的基金经理尚志民也认为,市场将在保增长和控通胀两者之间来回摆动,其中控制通胀的压力在2011年上半年会显得比较大。预计在2011年第二季度之前可能看不到通胀水平的明显下降。通胀已经成为影响2011年实体经济和资本市场走向的关键性问题——其对于股市的作用通过影响总需求和流动性两个不同的层面来体现。判断通胀高点出现的时点是2011年规避风险获得绝对收益的关键所在。

  另据天相数据统计,21家基金公司旗下288只基金(分级基金合并,A/B/C分开算),共实现利润78.54亿元。但盈利缩水和分化已成为目前已公布的基金年报的一大特点,股票型基金也出现一定程度亏损。

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