投连险:有收益也有风险

http://www.sina.com.cn 2007年08月13日 10:00 上海金融报
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  文/多多

  记者 吴倩 史丽萍

  近两个月,股市出现了大幅的震荡,投连险的账户也受到了影响,但是投连险的销售却一直保持快速增长的态势。对此,业内人士表示,在股市走好的时候,投连险的收益对不少投资人有一定的吸引力;当市场出现震荡的时候,投连险的优点更是发挥得淋漓尽致。由于存在多个风险等级不同的账户,投资者可以轻松改变资金投向,规避风险,投连险得到了越来越多投资者的喜爱。但是也有不少投资者表示疑惑,投连险真的能和基金媲美吗?面对纷繁复杂的投连险,应该如何选择呢?

  专家提醒,要目前股市大好,投连险账户价值猛增的情况下,应注意投连险账户的比例转换。

  买入价是投保人向保险公司买入投资单位时的价格,而卖出价,则是投保人向保险公司卖出投资单位时的价格,该投资账户的价值就是根据投资账户中的投资单位数和该账户的投资单位卖出价计算的。

  记者 徐静

  由于多数投连险下设多个不同风格的投资账户,保户可以选择将保费按一定的比例分配进入一个或多个投资账户中。并且,还可以调整保费在不同投资账户的分配比例,也可以在不同投资账户间进行资产的转换。

  而勤查看账户价格变动的一个重要原因,则是透过账户价格变动信息,保户可分阶段调整资产在各个不同投资风格的账户之间的分配比例,尽量在股市的波动振荡中,增加投资收益,减少潜在的亏损。

  收益与基金媲美?

  一般来说,投连险三个子账户中:低风险收入型投资账户中,设有保证投资收益率,资金主要投资于银行存款、现金拆借等;高风险高收益型的基金投资账户中,最少有60%的资金用于投资基金;而稳健平衡型的投资账户中,要求不低于20%的资金用于投资国债及银行存款,不高于60%的资金用于投资基金。

  相比其他投资型保险,投连险一大优势在于操作灵活,多数投连险都会分设三至五个不同风险收益特征的独立的投资账户,保户可以根据自身风险承受能力和资本市场的变化,随时调整资金在不同投资账户上的比例,以趋利避险。

  自本轮股票牛市以来,基金收益不断提高,投连险产品也变得炙手可热。太平人寿、瑞泰人寿等几家推出的投连险产品,其平均单位净值一年来上升都超过了50%。

  如果投连险保户留意到股市的行情,及时将平衡型投资账户的资产转换到基金投资账户上,那么,其投资账户价值将会大涨。从最近各投资账户的业绩表现不难看出,在目前股市已步入牛市的情况下,基金投资账户的收益优势确实非常明显。如广州4月份的数据显示,若保户不进行转换,仍将平衡型投资账户不动,则同期收益只有9%;若进行转换,则投资收益可达到14%。

  然而,记者从保险公司获悉,大部分投连险保户在投保之初都会将大部分保费配置到最为激进的、主投股市的投资账户里,并且,多数保户会像对待普通的保险产品一样,将投连险束之高阁。

  以太平人寿智胜投资连结险动力增长账户价格公告为例,今年8月2日买入价为3.2998元,卖出价3.1427元,相比去年8月3日卖出价1.2458元上涨了152%。

  目前,市场普遍认为:A股市场正处于牛市的开端,股市的大牛行情可能会持续数年,一些逃离了股市的老股民纷纷重返股市,而投连险保户也应考虑——适时改变保费在不同风格的投资账户之间的分配比例,以尽量增加投资收益。

  而如今,股市已由“疯牛”变“慢牛”,在这种情况下,有一部分投连险保户的投资单位价格出现了下跌,开始考虑把投连险的进取型账户转换成稳健型账户。顺应市场需求,保险公司推出的投连账户也是越来越多,有的甚至多达六七个。但保险专家提醒,并非账户越多越好,账户越多对保户的投资能力要求也越高。

  而海康保险积极型投资账户显示,7月2日买入价为1.1618元,卖出价为1.1390元,而7月30日的卖出价为1.2552元,不到一月上涨了10.2%。

  从近几年投连险的市场经验来看,个人投资者在选择投连险时,一定要认清自己的风险承受能力,然后去选择适合自己风格的账户。一旦选择错误,要及时调整,比如通过同一产品内部不同风格账户的转换等方式进行弥补。

  投资账户主投市场差异大

  经常有人说,买投连险,那还不如买基金呢。但是不少保险业内人士向记者表示,就投资收益而言,投连险也许不如基金,但是从投资渠道来看,投连险比基金更为稳健。目前开放式股票基金只能购买股票,而不能购买基金,投连险则既可以购买基金,也可以购买股票。如果说基金是选择股票的专家,那么投连险就是选择基金的专家,它是“基金中的基金”。

  所以,保户要根据自己的投资风格,以及根据行情的变化,来对你的账户作及时的调整,以达到收益的平衡或最大化。

  据了解,目前市场上的大部分投连险都会下设多个不同投资风格的投资账户,保户不仅可以在投保之初,选择将保费按不同的比例分配进入一个或多个投资账户中,还可以在投保后,进行不同投资账户间的资产转换,随时调整资产在各个账户间的分配比例。

  投连险最大的一个优点就是有多个账户可供灵活转换,这与基金相对单一的投资结构相比,是最大的优势。在投资市场发生变化时,客户还可以在账户之间进行资产的转换。当牛市行情下,客户可以将资金从稳健型账户转换至进取型账户;而当股市震荡、市场前景不明朗的情况下,客户亦可以将资金转换至稳健型和保本型的账户,回避风险。

  [风险提示]:

  从现有的投连险阵营来看,已有大约22家保险公司经营着100余个投连险账户,下设3~5个独立投资账户的投连险产品比比皆是,有的投连险下的投资账户数目多达7个。

  不过,亦有专家提醒投资者,在同样的时间购买同一种投连险,如果投保人对证券市场走向判断不当,没有及时调整账户,投连险收益会相差很大。假设当股市连月红盘时,如果把钱全放在稳定型投资账户里,结果可能别人都翻倍赚钱,自己的账户只涨了一点点。而如果把钱调整到激进型账户时,一旦赶上股市震荡,又会损失不少。

  代理人陷阱

  不过,根据不同投资账户的风险收益特征,众多的投连险账户可粗略划分成三类:一是低风险低收益的收益型账户,二是稳健投资的平衡型账户,再就是,高风险高收益的激进型账户。

  此外,新的《投资连结保险精算规定》即将实施也给投连险发展提供了另一个机会。从今年10月1日起,凡不符合该规定的产品将全部停售。业内人士表示,新规定强化了投连险的保障功能,投资者购险的手续费也将有所降低,新产品将更加有利于消费者。总体来说,在股市持续看好的背景下,兼具投资与保障功能的投连险的吸引力将越来越强。

  面对如此复杂、专业的投连险,如果我们不提高自己的专业修养,稍不留神,就可能上一当。

  一般来说,收益型账户设有保证投资收益率,资金主要投资于银行存款、现金拆借等;激进型账户最少有60%的资金用于投资基金;而平衡型的投资账户则是介于激进型账户和收益型账户之间,用于投资基金的资金比例不高于60%。

  产品推荐:友邦财富通B款投资连结保险

  一位保户曾于两年前购买了某保险公司的投连险产品,今年该险种出了一些结构性问题,保险公司给了客户四种选择,重新调整自己的保单——

  不同市况各类账户涨跌互现

  提供了身故和残废两大保障,而且还具有独立的个人投资账户设置。保险金额可达年缴基本保险费的20倍。当被保险人身故后,受益人可以得到等值于“个人账户价值+基本保险金额”之和的身故保险金。

  第一种方案:进行险种转换,缴费方式依然为年缴——意味着:保险公司可能已经将投连险业务停止,给你换上传统保险。

  同样的投连险,不同投资风格的账户,由于投资范围不同,其投资账户的结算价格随股市的波动情况也不同。

  投保友邦“财富通B款”的客户,可在10000-20000元之间选择交纳年交保险费,额外的投资金额经保险公司同意后可通过不定期的趸缴(一次性缴纳)方式追加进入个人账户,追加保险费不设上限。

  第二种方案:进行险种转换,但交费方式改为趸缴——意味着:你的保单将换成纯储蓄或投资型,保障额度将大大减少。

  从7月份开始,大盘开始演绎“过山车”行情,先是从7月5日收盘的3615.87点,丝毫不喘息地攀爬到10月16日的6124.04点的历史新高,接着就开始一路振荡调整,到昨日,好容易重返5000点。

  尤其值得注意的是,为鼓励客户长期持有,友邦“财富通”特别设置持续奖金条款,如果投保人每年都按时交纳期交保险费,自保险合同生效后的第六保险单年度始至第十保险单年度止,每年为投保人个人账户提供相当于当期期交保险费1%的金额作为持续奖金。此外如果客户有临时现金需求,可以随时申请领取部分个人账户价值来解燃眉之急,但须支付一定的退保费用及手续费。

  第三种方案:不更换险种,由保险公司另赠一些投资单位——意味着:你将继续持有原来的保单,但原先的损失保险公司会替你弥补一部分。

  在这期间,投连险不同投资账户也在实践中充分地表现出了不同的收益特性。

  王先生35岁时购买友邦“财富通B款”,保额为10万元,缴费10年,年缴保费10000元,其中包括有5000元的基本保险费。按照合同约定王先生支付的保险费在扣除初始费用后进入个人投资账户。除此以外还有一些费用如保单管理费,风险保险费等也将定期从个人账户中扣除,扣除后的个人账户余额将用于投资。

  第四种方案:全部转换为现金,但客户要受一定损失——意味着:退保。

  通常来说,激进型账户波动性最强。以可选账户最多的信诚投资连接保险为例,策略成长、积极成长、成长先锋账户主要以投资基金为主,至少有60%的资产会投资基金,属于偏激进型的账户,从7月10日到10月16日,三个账户的买入/卖出价分别上涨了21.97%、22.45%和27.88%,而自10月16日至12月18日,买入/卖出价则分别大跌了5.02%、8.05%和7.04%。

  根据“财富通”个人账户演示的中等假设,在王先生45岁时,个人账户价值将达114,940元,如果到70岁,个人账户价值将达320,413元,如果不幸身故或发生保险合同所约定的残废,则可以领取相当于个人账户价值和10万元保额之和的身故保险金,保险合同同时终止。

  当时保户对他所购买的险种的调整毫不知情,他的代理人只是口头通知。一周后,代理人拿着一份新的保障给他签字,他看到数额变化不大,就签了字。

  收益型账户则是保本无忧,但收益有限。信诚投资连接保险账户中,现金增利可归于此类账户,不论是7月初到10月中的市场大涨还是此后的市场调整,期间收益分别均稳定在0.4%。

  投连险卷土重来

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