国企改革引爆市场 基金经理激辩后市大方向

图片 1

  就在市场持续低迷之际,国企改革消息的不期而至,显然为市场注入强心剂。昨日,延续前一天的强势,A股市场沪指略微低开,但随即翻红。经过连续调整后,A股市场是否迎来新一轮上涨?对此,基金经理的分歧比较大。

  中远和中海两大集团的合并传闻,以及中航系旗下3家上市公司同时停牌,国企改革似乎进入了实质性实施阶段,令市场想入非非。基金看好国企改革主题。

图片 1

  国企改革成催化剂

  文/本刊记者 冯庆汇

热点栏目资金流向千股千评个股诊断最新评级模拟交易客户端

  毫无疑问,此次大涨的导火索,就是国企改革的新动向。泰达宏利基金认为,国企改革整体提升了市场的风险偏好,为低位整固的市场率先指明了反弹突围的方向。正如泰达宏利基金之前市场观点所提到的,国企改革是下半年确定性的投资机会,而“中海”和“中远”系上市公司的适时停牌,验证了此前的市场预期,成为市场强势上涨的催化剂。国企改革也成为目前市场的龙头板块,带动市场各个板块展开上攻。

  国企改革预期卷土重来。8月10日自香港媒体曝出国务院已通过国企改革顶层设计方案,将不日公布之后,市场反应极为热烈。加上中远和中海两大集团的合并传闻,以及中航系旗下3家上市公司同时停牌,国企改革似乎进入了实质性实施阶段,令市场想入非非。

  8月11日,大盘全天震荡调整,最终放量收平。上证综指跌0.51点报收于3927.91点,深证成指涨20.13点报收于13323.09点。部分公私募基金人士认为,目前A股利空出尽,多头明显占优,大盘反弹趋势确立,下半年的投资要从务虚转变为务实,更加关注一些业绩优良、有成长性的股票。国企改革提振被普遍看好。

  同样,汇丰晋信大盘基金基金经理丘栋荣指出,国企改革政策出台预期,是市场大涨的主要催化剂。周末出台的央企整合方案,大大加强了市场对于国企改革顶层设计出台的预期。因此从周一盘面来看,早盘国企改革指数,以及大量国企央企纷纷大涨,成为市场的强心剂。同时,丘栋荣还表示,周一的大涨也预示了市场调整或将告一段落。随着投资者信心的回复,看空预期逐渐消退,看多做多有望重回主流。

  机构分歧较大

  相关报道:

  此外,博时基金[微博]认为,积极的因素有两点:一是股指期货多头主买占据主导,主力合约贴水收窄,这有利于对冲型资金的回归;二是题材行情爆发,改革主题再次受投资者追捧。与7月中下旬的反弹行情比,目前的行情特征已经发生变化。也就是说,目前行情不能完全按照反弹的逻辑来参与,而是需要在结构上重新布局。

  国企改革能否促成新一轮上涨,机构的看法仍充满分歧。

  【政策组合拳显效
军工国改热点表现可期

  看多:后市有望延续反弹

  泰达宏利基金认为,国企改革整体提升了市场的风险偏好,为低位整固的市场率先指明了反弹突围的方向。国企改革是下半年确定性的投资机会,而“中海”和“中远”系上市公司的适时停牌,验证了此前的市场预期,成为市场强势上涨的催化剂。国企改革也成为目前市场的龙头板块,带动市场各个板块展开上攻。如果在关键时刻迎来两大利好——国企改革1+N的方案出台,国开行大规模发行金融债推动基建投资,将进一步引发市场做多热情,吸引资金入场。

  政策组合拳的成效已经逐步显现。一方面,成交量有所放大,企稳预期逐渐明朗;另一方面,股市的价值发现功能在逐步恢复,具有良好投资预期的板块和个股相继走出新行情。分析人士认为,“国家队”救市取得主导权,A股政策底正在夯实,市场底逐渐清晰,投资者信心有望得到恢复。2015年下半年A股走势向好,流动性宽松格局料延续,军工、国企改革等板块表现值得期待。>>>查看更多

  不过,对于后市趋势,基金之间的差别较大,看多派认为有望延续反弹。泰达宏利基金认为,后续市场有望继续反弹,如果在关键时刻迎来两大利好——国企改革1+N的方案出台,国开行大规模发行金融债推动基建投资,将进一步引发市场做多热情,吸引资金入场。目前的市场环境下,泰达宏利基金建议投资者以积极的态度参与市场,仓位适当提高,投资集中在国企改革、军工等确定性较强的方向上。

  汇丰晋信大盘基金基金经理丘栋荣指出,国企改革政策出台预期,是市场大涨的主要催化剂。近日出台的央企整合方案,大大加强了市场对于国企改革顶层设计出台的预期。因此从盘面来看,近期国企改革指数,以及大量国企央企纷纷大涨,成为市场的强心剂。同时,丘栋荣还表示,8月10日市场的大涨也预示了市场调整或将告一段落。随着投资者信心的回复,看空预期逐渐消退,看多做多有望重回主流。

  【反弹有望延续
国改新能源汽车等立于“风口”

  博时基金认为,市场下行风险较小,投资者情绪的逐渐恢复,可能带来一波上涨行情,而行情的爆发点可能是国企改革,以及有业绩支撑的部分行业。在宏观政策波澜不惊的背景下,下半年国企改革可能有较强的表现机会,而且从多只中海系、中远系股票8月7日同时宣布停牌的事件看,国企整合的大幕可能将全线开启。此外,南方基金也表示,证监会[微博]把稳定市场、稳定人心作为当前首要工作,政策维稳力度不断加大;发改委加大基础设施投资力度,稳定经济的措施也在不断加码。我们认为,市场信心在逐步修复,震荡反弹将是A股的主要运行特征。

  博时基金[微博]认为,积极的因素有两点:一是股指期货多头主买占据主导,主力合约贴水收窄,这有利于对冲型资金的回归;二是题材行情爆发,改革主题再次受投资者追捧。与7月中下旬的反弹行情比,目前的行情特征已经发生变化。也就是说,目前行情不能完全按照反弹的逻辑来参与,而是需要在结构上重新布局。

  基于近期政策面、技术面、资金面等因素综合判断,分析人士认为,市场二次探底已经结束,未来两三个月,指数上行将是主旋律。方向上,以国企改革、电力设备、新能源汽车为代表的主题投资立于“风口”,政策红利有望不断释放,建议投资者保持关注。>>>查看更多

  谨慎派:后市反弹有阻力

  不过谨慎派仍不在少数。汇添富基金副总经理袁建军认为,目前市场的流动性与估值都在趋于均衡,中长期布局的机会逐渐清晰。市场大幅调整后,市场结构性泡沫被大幅挤压,不合理的高估值得到很大程度的修正。尤其部分优质的稳定成长股票,其估值已经进入到一个相对合理甚至低估的区间。对于价值投资者来说,未来是一个很好的自下而上精选个股的好时机。

  下半年A股震荡反弹

  而对于谨慎的一派来说,认为后市反弹的阻力不小,还要再观望一下。中欧基金[微博]指出,投资者悲观情绪可能已有所舒缓,市场已经初现趋稳态势,而市场预期未来两家集团将大概率以南北车的模式合并,一旦落实,也是国企改革由试点向全面推行的标志。

  中欧基金[微博]认为,投资者悲观情绪可能已有所舒缓,市场已经初现趋稳态势,而市场预期未来两家集团将大概率以南北车的模式合并,一旦落实,也是国企改革由试点向全面推行的标志。

  央行[微博]公布的7月金融统计数据显示,7月人民币新增贷款1.48万亿元,同比多增1.61万亿元;7月末M2余额135.32万亿元,同比增长13.3%,增速比上月末高1.5个百分点;7月份社会融资规模增量为7188亿元,比上月少1.11万亿元。对此,星石投资总经理、首席策略师杨玲认为,7月份的新增贷款和M2供给增加主要是为了给股市提供流动性而非支持实体经济。与此同时,表外票据融资规模大幅下降反映实体融资需求不足,投资意愿不强,说明实体经济整体还处于疲弱状态。另外,7月PPI同比下降5.4%,大幅低于预期,说明经济的内生增长动力不足,稳增长政策需要进一步加码。杨玲进一步判断,三季度为了托底实体经济发展,货币政策偏宽松的大势不改。

  鹏华基金认为,从中期来看,去杠杆、市场情绪恢复均需要时间,市场中期可能呈现宽幅震荡态势。具体到时间窗口,预计三季度后期市场在货币政策再度放松的背景下可能重回升势。而广发基金[微博]也表示,短期积极的市场情绪或会维持,A股将延续震荡格局。中长期来看,投资者的谨慎情绪仍有待进一步修复,市场将维持资金存量博弈的格局,同时,货币政策的宽松环境并未发生改变,伴随宽松的财政政策支持下半年经济推进,未来市场表现依旧值得期待。

  鹏华基金认为,从中期来看,去杠杆、市场情绪恢复均需要时间,市场中期可能呈现宽幅震荡态势。具体到时间窗口,预计三季度后期市场在货币政策再度放松的背景下可能重回升势。而广发基金[微博]也表示,短期积极的市场情绪或会维持,A股将延续震荡格局。中长期来看,投资者的谨慎情绪仍有待进一步修复,市场将维持资金存量博弈的格局,同时,货币政策的宽松环境并未发生改变,伴随宽松的财政政策支持下半年经济推进,未来市场表现依旧值得期待。

  此外,南方基金首席策略分析师、基金经理杨德龙[微博]表示,IPO短期内不会重启、大小非半年内不能减持、4500点以下券商自营不能卖股票等举措不断提振投资者信心,市场做空动能逐渐枯竭,多头开始组织反攻。他认为,目前A股市场利空出尽,多头明显占优,大盘反弹趋势确立,震荡反弹是下半年A股市场的主要运行特征。

  此外,汇添富基金副总经理袁建军认为,目前市场的流动性与估值都在趋于均衡,中长期布局的机会逐渐清晰。市场大幅调整后,市场结构性泡沫被大幅挤压,不合理的高估值得到很大程度的修正。尤其部分优质的稳定成长股票,其估值已经进入到一个相对合理甚至低估的区间。对于价值投资者来说,未来是一个很好的自下而上精选个股的好时机。

  国企改革B闻风而动

  杨玲认为,在货币政策持续宽松和稳增长政策进一步加码的预期下,今年四季度中国经济有望迎来温和复苏,因此判断A股将重回牛途,但会摆脱前期有杠杆时导致的快牛、疯牛节奏,步入长牛、慢牛格局。

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  杠杆基金——国企改革B们也闻风而动。8月10日收盘,中证国企改革指数(399974)大涨5.81%,南方中证国企改革分级B基金(150296),富国国企改革B等相关主题基金亦掀起涨停潮。

  关注低估值蓝筹股

Leave a Comment.