放贷严 银行拒揽高价存款

1.有观点认为国库定存招标利率与SHIBOR利率和同业存单利率基本接近,所以是随行就市的调整。但实际上,国库存款利率相较上一期招标下降幅度(103BP)大于3个月AAA级同业存单下行幅度(92BP),远大于SHIBOR下行幅度(75BP)。

个人客户成揽储主要目标 分析称下半年资金面走向宽松

上海2月2日 –
中国银行间市场周五资金面继续宽松,CRA(临时准备金动用安排)启动以来,货币市场融出整体充裕,跨月亦不难借且价格也下跌。虽然春节提现高峰未至且公开市场连续回笼,交易员对春节前流动性预期较为乐观;资金面走暖亦催热同业存单需求,近两日发行规模较1月末明显上升。
“今天21天押信用4.2%,比前几天便宜了60-80个bp吧,”北京一基金交易员亦称。
“资金已经松成狗了;感觉这个世界已经快没有借钱的了,平时借钱的小伙伴,还没上班头寸就能平了,”上海一基金交易员称。
他表示,目前跨春节期限压力也不大,21天回购利率也不过在4%左右,本周已回落几十个bp。只是预计接下来随着春节前现金走款增多,假期前资金面最终预计会收紧一些,并且近期不少银行同业存单发行量增多,中长期流动性可能还是有缺口。
华南一银行交易员认为,下周提现走款料步入高峰,但央行对春节前资金面还是呵护态度,总体还是会有保障的;下周国库现金定存招标也可以缓解走款冲击。
上述银行交易员并表示,近期非银机构资金也十分充裕,对同业存单和短债有较强买需,银行可能顺势加码发行规模补充中长期流动性,“目前三个月以内的需求都很好,利率也是在降的;不过春节后乃至更长期的资金面就比较危险了,CRA到期后,收起来还是很快的”。
中国央行周五公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收逆回购到期、现金投放等因素影响,今日不开展公开市场操作。据此计算,本周将净回笼7,600亿元人民币,单周回收资金规模创下近两年新高。
中国财政部和央行周四公告,将于下周三进行中央国库现金管理商业银行定期存款招投标,操作量1,200亿元人民币,期限三个月。2月有一期1,200亿元的中央国库现金定存将到期,与此次招标规模等量,不过到期日为2月23日。
为满足春节提现产生的临时流动性需求,央行建立了“临时准备金动用安排”工具,现金投放占比较高的全国性商业银行可临时使用不超过两个百分点的法定存款准备金,使用期限30天。央行本周一至周三在公开市场业务交易公告中提及,金融机构已有序动用CRA。
中国今年农历春节假期为2月15日至2月21日。 以下为主要货币市场利率报价:
北京时间 11:36 今日 变动 质押式回购加权平均利率 其中:隔夜 2.5010 2.4782
+2.28 七天 2.7344 2.7250 +0.94 14天 3.8833 3.8698 +1.35
上海证交所质押式回购利率 其中:隔夜 2.8800 2.7850 +9.50 七天 3.0500
3.1300 -8.00 14天 3.9650 3.9850 -2.00 回购定盘利率 其中:隔夜 2.5200
2.5000 +2.00 七天 2.8000 2.8500 -5.00 14天 3.9000 3.9000 0.00 Shibor
其中:隔夜 2.5173 2.5154 +0.19 七天 2.7880 2.7925 -0.45 三个月 4.7278
4.7276 +0.02 备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。 (发稿
吕雯瑾;审校 杨淑祯)

   
2.国库定存招标与公开市场操作和同业拆借有本质不同,国库定存除了补充准备金之外,还可以用来补充一般存款。在紧信用环境下,银行一般存款约束远强于超额准备金约束,而且目前不少银行碰到了同业负债1/3的上限,因此市场对一般存款的需求远强于同业存单的需求,所以国库定存103个BP的下行幅度可以认为是巨大的,不能简单以同业存单为锚。我们估计,今年以来银行平均新增一般存款利率在4%以上,而国库金定存招标从2017年三月开始(这一轮紧信用起点)就远高于4%,这实际上也反映了银行对一般存款的边际刚性需求。基于银行对一般存款的刚需,我们认为此次招标利率并非银行的市场化报价,而是央行在刻意引导一般存款边际利率下行。

昨日,有企业主向记者抱怨,拿着十亿元存款没有银行有兴趣接,反而被问需不需要贷款。但是另一方面,为了迎接年中考核,部分银行员工也在卖力争取客户,存款
送手机、送酒店套票等小恩小惠屡屡冒头。

   
3.长周期来看,比较过去三轮降息周期(2008、2012、2014),国库定存招标利率下行速度快于SHIBOR利率具有指标性意义,且每一次都领先于基准利率调整一到两个季度。

文/记者李婧暄

   
4.从央行的货币政策工具取向来讲,这一轮利率上行周期,央行并未动基准利率,而是更强调公开市场操作的利率走廊,因此我们认为央行下调公开市场操作利率将替代基准利率调整成为利率政策变化的核心信号。我们预计,在未来一到两个季度内央行存在下调公开市场操作利率的可能性。

又到年中,与去年不同的是,今年整体银行业的资金面并没有想象那么紧张,市面上破“6”的理财产品的寥寥无几,大部分国有大行和股份制银行的产品收益率甚至在5.5%以下徘徊。

    风险提示

业内指出,目前传出多家银行在“申请”定向降准,再加上房地产市场销售与价格双降,下半年的货币政策应是“易松难紧”。银行推出较高收益理财产品的幅度会很有限,不妨趁“打新”获得一些投资机会。

    1、金融监管执行力度超预期;

冷:10亿企业资金要价高 无对口项目银行不敢接

    2、利率波动超预期;

“拿着10亿元资金,找了几家银行都碰了一鼻子灰,这太反常了。”昨日广州某民营企业财务总监王先生告诉记者。

    3、经济增长超预期下滑;

“按基准利率,三年的定存利息是4.25%,部分中小银行执行上浮10%,但我们企业希望跟银行签的协议存款利率也就在6.25%,可是也谈了几家银行没谈下来。”王先生说。

    4、资产质量大幅恶化;

记者在此前跟不少银行人士沟通的过程中也发现,今年由于贷款规模受限,银行对贷款客户的资质审核比往年苛刻,因此能拉到一个优质的客户着实不容易,也成为不少银行考核的重点,“能拉到存款不是牛事,牛的还是要放出贷款,所以会出现这种企业定存没有银行敢要的情况,毕竟要跟贷款对接才行。”银行内部人士叶先生表示。

    5、贸易摩擦升级超预期。

“这说明实体经济境况不佳,外需不振,内需疲软,经济下滑的趋势仍在持续之中,企业纷纷压缩生产规模,银行找不到大量符合其标准、并有有效需求的优质客户。而对那些急需资金、但又达不到融资门槛的中小企业,在不良贷款率上升的背景下,银行又不愿放贷给他们。”优选财富董事长张虎成昨日对记者说。

热:为拉存款 送五星级酒店住宿陪看世界杯

另一方面,为了个人和分支机构的年中绩效,不少银行员工还奋战在拉存款的一线。“为了讨一些客户欢心,我们还购买了一些酒店的住宿券,给客户看球用。”某银行客户经理刘先生告诉记者,“如果对方的财务负责人喜欢足球,就相约一起去五星级酒店开房看球,拉存款就容易些。”

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