电子制造业:3D Sensing&AR产业链加速发展

根据《国产手机资讯》消息,本周OPPO媒体沟通会上,公司正式宣布公司3DSensing人脸识别技术已经具备量产条件,预计在未来6个月内推出相应终端,成为Android阵营首家发布3DSensing技术的品牌。

根据《国产手机资讯》消息,本周OPPO媒体沟通会上,公司正式宣布公司3D
Sensing人脸识别技术已经具备量产条件,预计在未来6个月内推出相应终端,成为Android阵营首家发布3D
Sensing技术的品牌。

中美贸易摩擦反反复复,最终可能以中兴的13亿美元罚款暂缓,我们重申观点,贸易摩擦只是暂时对公司的估值有一定压制,大陆公司的长期成长带来的业绩增长不变。海康和大华在美国地区的销售极少,两家公司都大力投入AI相关算法及芯片开发,同时未来三年雪亮工程持续带来国内需求增长,全年业绩增长维持原有预期,看好两家龙头未来三年成长,坚定推荐。

   
我们此前反复提示,从产业链跟踪看,各大终端品牌巨头都在开展AR产品研发,19-20年有望是产品突破的时间点。MagicLeap今年发布也有望带来行业催化,光波导成为目前最佳解决方案。重点关注今年Apple发布的手机新品以及其他产品以及安卓阵营的3DSensing的推广力度。

   
我们此前反复提示,从产业链跟踪看,各大终端品牌巨头都在开展AR产品研发,19-20年有望是产品突破的时间点。MagicLeap今年发布也有望带来行业催化,光波导成为目前最佳解决方案。重点关注今年Apple发布的手机新品以及其他产品以及安卓阵营的3D
Sensing的推广力度。

   
小米有望在6月获批IPO融资计划,手机后的浪潮是物联网。从小米的招股书看出,IOT及生活消费品的收入已经超过手机的四分之一,IOT已经正式开始渗透我们的生活。据Gartner,2017年全球物联网设备约为84亿台,首次超过全球人口数量,其中消费领域终端52亿,企业终端31亿。看好小米供应链中成长性突出的公司,重点推荐欣旺达、共达电声等。

   
我们认为从大厂动态、消费者反馈以及产业链配套来看,3DSensing是智能手机创新中趋势最为明朗的方向。由于模组工艺难点以及上游核心零组件的产能瓶颈,iPhone在该技术方面领先安卓阵营1.5-2年,此次OPPO在该技术领域的标志性进展表明安卓阵营对3DSending量产的迫切需求以及产业链成熟度的加速提升。

    我们认为从大厂动态、消费者反馈以及产业链配套来看,3D
Sensing是智能手机创新中趋势最为明朗的方向。由于模组工艺难点以及上游核心零组件的产能瓶颈,iPhone在该技术方面领先安卓阵营1.5-2年,此次OPPO在该技术领域的标志性进展表明安卓阵营对3D
Sending量产的迫切需求以及产业链成熟度的加速提升。

    宁德时代IPO募资53.52亿元,电子行业企业有望受益新能源汽车发展。

   
《从AR尺子说起》报告中,我们提出3Dsensing打开多样化应用场景,不仅包括现阶段大家最关注的iphoneX人脸识别功能,在此之后的手势识别,乃至AR\VR融合,带来硬件+软件升级变化,才是重点。应用生态上,从苹果的ARKit到安卓的ARCore,AR应用开发生态逐步形成;手机品牌上,苹果的创新预期会带动整个安卓阵营,包括国产机厂商3DSENSING进入提速期。在智能手机终端保有量加持下,看好相关AR应用快速起量,进一步加速移动端AR渗透。光学创新方向重点推荐水晶光电、欧菲科技、联创电子、福晶科技、利达光电、舜宇光学(H)。

    《从AR尺子说起》报告中,我们提出3D
sensing打开多样化应用场景,不仅包括现阶段大家最关注的iphone
X人脸识别功能,在此之后的手势识别,乃至AR\VR融合,带来硬件+软件升级变化,才是重点。应用生态上,从苹果的ARKit到安卓的ARCore,AR应用开发生态逐步形成;手机品牌上,苹果的创新预期会带动整个安卓阵营,包括国产机厂商3D
SENSING进入提速期。在智能手机终端保有量加持下,看好相关AR应用快速起量,进一步加速移动端AR渗透。光学创新方向重点推荐水晶光电、欧菲科技、联创电子、福晶科技、利达光电、舜宇光学(H)。

   
电子公司已经逐步切入新能源汽车领域,电池pack和电芯预计是增量最大的环节,产业链跟踪,欣旺达电芯有望量产,在电池pack领域也快速推进客户和产品,重点推荐。此外,电子公司中在汽车领域加速布局的公司重点关注立讯精密、东山精密、顺络电子、联创电子、欧菲科技、闻泰科技。

   
根据行业成长性、公司综合竞争力以及最近季度经营表现情况,我们好看电子产业链各细分行业中,(1)集成电路板块营收高速增长,看好行业仍处于景气周期向上位置,尤其以模拟和设备行业值得重视,重点推荐兆易创新、纳思达、通富微电,持续看好固定资产投资拉动的向上周期,持续推荐北方华创;(2)分立器件板块重点关注扬杰科技,行业利润贡献高,进入产能收获期,未来业绩可期;(3)PCB子行业营收和利润整体呈增长趋势,预计在未来几年,汽车电子化、轻量化以及5G时代对于高频电路板的需求将持续行业的增长,并且伴随产能从台湾向大陆转移的趋势,重点关注深南电路、胜宏科技、景旺电子;(4)被动元器件行业持续推荐风华高科及顺络电子,看好板块受益涨价周期持续以及下游需求量上升;(5)LED板块关注封装企业,上游芯片价格压力减弱,建议关注利亚德、瑞丰光电、洲明科技;(6)显示板块中,我们持续看好京东方在该行业的掌控能力,公司持续推进DSH战略,物联网巨头雏形已现,上游推荐精测电子和三利谱;(7)光学方向领域重点推荐欧菲科技、水晶光电,看好欧菲科技深耕光学大市场、卡位OLED浪潮并长远布局汽车电子,市场空间大、增速高,公司竞争力强,短中长期受益逻辑清晰。(8)其它电子板块重点推荐大族激光、精测电子,工业互联网大趋势下持续发力,电子系统组织板块重点推荐大华股份、欣旺达,多重成长动力强劲,电子零部件组织领域重点推荐立讯精密、信维通信,5G大趋势下持续受益。

   
根据行业成长性、公司综合竞争力以及最近季度经营表现情况,我们好看电子产业链各细分行业中,

    强调消费电子5G、无线充电、光学创新,散热屏蔽及显示创新持续重视。

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