基金公司员工或可直接持股

http://www.sina.com.cn 2007年09月07日 11:47 南方都市报

  变更为股份公司

  本报讯 (记者林峥)
证监会基金部发布《基金管理公司员工持股问题的通知》征求意见稿,表示要推动基金公司建立长期、有效的激励、约束机制。意见稿指出,实施员工持股计划,应该采取员工直接持股或证监会允许的其他方式,基金公司可以变更为股份有限公司。

  【基金实务】

  证监会基金部一份内部征求意见稿,在基金业内引起关注。

  目前的基金公司多为有限公司,有限责任公司的股东人数为2到50人;股份公司只要求发起人至少5人,无最高人数的限制。根据相关法规,有限责任公司只能由发起人集资,不能向社会公开募集资金,股份有限公司则可以向社会公开募集资金。基金公司变更为股份公司显然为员工持股提供便利。

  1、基金管理公司高管和基金经理离任时间应当从何时开始起算?

  ”总体说,征求意见稿非常完备,具有较强的操作性,可改动的地方也不是很多。”在评价时,业内人士认为。

  征求意见稿要求建立健全的绩效

  基金管理公司高级管理人员(以下简称“高管”)是指基金管理公司的董事长、总经理、副总经理、督察长以及实际履行上述职务的其他人员。《证券投资基金行业高级管理人员任职管理办法》(以下简称“《高管任职管理办法》”)等相关法律法规对基金管理公司高管以及基金经理的离任程序作了特别规定。

  征求意见稿下发,被认为将解决公募基金制度弊端的员工持股问题。

考核机制,兼顾股东、高管及员工利益,持股对象仅为员工,包括高级管理人员和主要业务人员。根据征求意见稿,员工持有股权总数不超过公司总股本的25%,单一员工持有不超过公司总股本的10%。

  1、提出辞职。根据《中华人民共和国劳动法》(以下简称“《劳动法》”)第31条的规定,劳动者解除劳动合同,应当提前三十日以书面形式通知用人单位。因此,基金管理公司高管、基金经理提出辞职的,应提前三十日以书面形式通知公司,但公司章程另有规定的依其规定。

  这份关于<基金管理公司员工持股问题的通知>征求意见稿明确表示,推动基金公司建立长期、有效的激励、约束机制。

  不少基金公司人士表示,股权激励有利于保证管理团队和投研团队的稳定性。

  2、通知中国证监会。根据《高管任职管理办法》第31条的规定,基金管理公司督察长应当在知悉公司高管辞职信息之日起3个工作日内,向中国证监会报告。

  意见稿表示,实施员工持股计划,应该采取员工直接持股或

证监会基金部6月份开始允许基金公司从业人员购买

  3、董事会决议。根据基金管理公司章程的规定,高管和基金经理一般都是由董事会决议解聘。

证监会允许的其他方式,基金公司可以变更为股份有限公司。

开放式基金。而半年报显示,123只基金被32家基金公司从业人员持有。对于基金公司员工的激励正逐步放开,只是投资基金并不能解决激励制度缺陷,推出员工持股计划是大势所趋。

  4、信息披露。根据《证券投资基金信息披露管理办法》第23条的规定,基金管理公司高管和基金经理被解聘的,公司应当在两日内编制临时报告书,予以公告。解聘时间应当为有权解聘的董事会或者总经理向高管或基金经理作出决议或决定之日。

  ”目前,基金公司大都为有限公司,变更为股份有限公司,对于实施员工持股计划更为有利。”基金公司人士表示,”业内部分基金公司开始酝酿变更事宜。”

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  5、向中国证监会提交免职报告材料。基金管理公司解聘高管和基金经理的,应当在作出决定之日起3个工作日内向中国证监会报送免职报告材料。

  有限责任公司的股东人数,为2到50人;而股份公司,只是要求发起人至少5人,没有最高人数的限制。

  6、离任审计(离任审查)。根据《高管任职管理办法》第39条和第40条的规定,高管、基金经理离任的,公司应当立即对其进行离任审计(离任审查),并自离任之日起30个工作日内将审计报告(审查报告)报送中国证监会。

  根据相关法规,有限责任公司只能由发起人集资,不能向社会公开募集资金,股份有限公司可以向社会公开募集资金。

  此外,《高管任职管理办法》第42条规定,基金管理公司不得聘用离任未满3个月的高级管理人员、基金经理从事证券投资业务。

  ”同时,在有限责任公司中,股东转让自己的出资有严格的要求,受到的限制较多,考虑员工各种原因的离职,对于员工持股来说,显然存在障碍,在股份有限公司中,股东转让自己的股份比较自由。”上述基金公司人士说。

  综上可以看出,相关基金法律法规对基金管理公司高管和基金经理的离任程序作了较为具体的规定,但是对于基金管理公司高管和基金经理离任时间的起算,并没有作出明确的规定。

  征求意见稿要求建立健全的绩效考核机制,兼顾股东、高管及员工利益,持股对象仅为员工,包括高级管理人员和主要业务人员。

  实践中关于基金管理公司高管和基金经理离任时间的起算,主要有三种观点。第一种观点认为,离任时间应当依照《劳动法》的规定,以其劳动合同解除之日起算。第二种观点认为,离任时间应当以公司董事会决议解聘之日起算。第三种观点认为,离任时间应当以公司对外公告之日起算。

  ”需要协调处理高层管理人员、普通员工的利益,否则,适得其反。”上述基金公司人士认为。

  我们认为,基金管理公司高管和基金经理是基金管理公司中履行特殊职责的人,对其离任程序,相关基金法律法规作了特殊规定,因此,对其离任时间的起算不宜简单依照《劳动法》的规定确定。而应当依照相关基金法律法规,区分情况予以确定:

  征求意见稿同时规定,最近三年被证监会行政处罚,最近两年被证监会责令整改,最近一会计年度报告被出具否定意见或无法表示意见的基金公司不得实施员工持股。

  1、对《高管任职管理办法》第39条和第40条规定的公司应当进行离任审计(离任审查)的期限,应以董事会决议解聘之日起算;

  2007年初,证监会基金部发布了一份处理通报,责令未及时披露旗下基金经理变更信息的深圳某基金公司进行3个月的整改,整改期间监管部门不受理该公司持续营销宣传、新产品审核、产品拆细及其他业务申请。

  2、《高管任职管理办法》第42条规定,基金公司不能聘用离任不满3个月的高管人员及基金经理从事基金投资业务。我们认为,从维护投资者的知情权、保护基金份额持有人利益出发,该规定中的离任时间应当以基金管理公司对外公告之日起算。

  此外,2004年12月份对长盛基金的责令整改。证监会发出的处罚并不多,按照意见稿,类似公司两年内将不得推进员工持股计划。

  鉴于实践中对基金管理公司高管和基金经理离任时间的起算出现了三种不同的理解,希望监管部门能对此问题予以进一步的明确。

  出现上述违规等情况时,不得继续授予其权益,已授予但尚未行使的权益应终止。这就增加了违规成本。

  2、基金管理公司员工持股的制度与参考模式

  同时,3年内被证监会行政处罚,暂停职务或2年内被证监会警示的个人,也不得持有公司股权。

  近日,中国证监会下发了《关于基金管理公司员工持股有关问题的通知(征求意见稿)》(“《意见稿通知》”)在业内征求意见。该《意见稿通知》一方面对于将员工个人利益与公司利益信用结合,避免短期投资行为、减少内耗和加强基金管理公司个人与企业间的合作等方面,将产生积极的影响;另一方面,也对基金管理公司员工持股的具体计划、架构,提出了规范性要求。

  高层管理人员持有股权,应当维护公司和股东利益,不得谋求超出其职权范围或者其所持股权对应权利范围之外的控制权,并且不得对公司的治理造成影响。

  从该《意见稿通知》确立的规范来看,基金管理公司员工持股计划的以下几方面在实践中应着重关注:

  受让价格确定

  一、员工持股的原则

  根据征求意见稿,员工持股计划,持有股权总数不超过公司总股本的25%,其中,单一员工持有不超过公司总股本的10%。

  1、直接持股与公司形式:依照《意见稿通知》的规定,一般而言,员工持股必须采取员工直接持股(不得委托持有)的方式,同时,公司为实施股权激励计划,可变更为股份有限公司。

  实施股权激励后,主要股东仍需要符合法律规定的资格条件。

  2、股权来源:主要包括定向增资、受让股东股权以及股权回购(股份有限公司)三种方式。

  ”比较大的难题在于价格的确定。”某基金公司督察长表示。意见稿要求,股权定价不低于员工持股计划实施时基金公司的账面净资产。

  3、持股员工范围:必须为公司员工,且主体应为高管和主要业务人员,但是,通知也允许基金管理公司依实际情况自行决定参加计划的条件以及个体持股比例的确定。

  一年多来的牛市中,基金公司的业务开拓都非常顺利,部分公司仅今年上半年的盈利就达到七八亿元,按照基金公司1亿到2亿的股本计算,价格不菲。

  4、员工股的性质:基金管理公司员工所持股份为限制性股权,不可自由转让,不可质押或清偿债务,亦不可自行处置。

  征求意见稿规定,员工持有股权必须以自有资金或其他合法的资金进行出资。

  二、限制性与禁止性制度

  意见稿要求,公司不得为持股计划提供贷款或其他任何形式的财务资助,包括为贷款提供担保等,这将使员工持股的资金来源变得比较敏感。

  1、对实施员工持股计划的公司和员工的要求:《意见稿通知》对实施计划的公司和参加计划的员工分别提出了资质上的要求,主要包括证监会的行政处罚记录和公司治理结构完善性两方面。

  基金公司人士表示,这意味着,基金公司不可能按照赠予的方式获得股份。而在其他领域的员工持股计划中,员工若存在资金不足时,通常可采取企业出一部分、员工出一部分、融资一部分的方式。

  2、对员工持股的比例限制:计划所涉不得超过股本总额25%,员工个体不得超过10%,外籍员工和外资股东合计不得超过49%。

  ”目前实施员工持股计划,恰好踩在高点进入,假若1亿的股本,员工持股计划2500万股,按照5块钱的净资产计算,需要掏出1.25亿元自有资金,显然,这是一个非常敏感的数字”,业内人士分析。

  三、程序性规定

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